ЦБ РФ смягчит требования к резервам по кредитам компаний-банкротов
По данным Интерфакса, Банк России готовит поправки в положение 590-П, разрешающие кредиторам учитывать прогнозные денежные потоки при формировании резервов по ссудам заёмщиков, проходящих процедуру банкротства.
Степан Раевский·обновлено 04 августа 2026 г.
Первый замдиректора департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Антон Наберухин назвал срок внедрения — 2027 год. Регулятор фактически легализует снижение резерва ниже 100% там, где банкрот сохраняет операционный cash flow и подтверждает его цифрами.
Арифметика через Debt/EBITDA
Методика ЦБ построена на приведении долговой нагрузки к целевому уровню. При долге 100 руб. и EBITDA 3 руб. коэффициент Долг/EBITDA равен 33,3. При целевом значении, например, 4 — приемлемой признаётся задолженность 12 руб., остальные 88 руб. подлежат резервированию. Итоговый резерв — 88% вместо стандартных 100%. Привязка к финансовому коэффициенту, а не к процессуальному статусу заёмщика — ключевое отличие от действующей практики, где сам факт банкротства автоматически означает полное резервирование вне зависимости от операционных результатов.
Условие дискреции
Наберухин подчеркнул: послаблений «по административным основаниям» ЦБ не даёт. Банк и заёмщик обязаны предоставить регулятору подтверждённый денежный поток, оценку стоимости активов или задокументированную тенденцию к улучшению финансового положения. Срок применения пониженного резерва — «короткий промежуток времени», не 10–15 лет. Каждый кейс рассматривается индивидуально. Фактически ЦБ переходит от механического 100%-ного резервирования к ручному режиму оценки с жёсткими входными условиями.
Эффект на кредитный рынок
Поправки напрямую не меняют условия потребительских кредитов, ипотеки и рефинансирования для физлиц — это корпоративный сегмент. Однако сигнал весомый: регулятор признаёт, что формальная процедура банкротства не тождественна экономической смерти заёмщика. Это снижает давление на капитал банков при работе с проблемными корпоративными портфелями и стабилизирует кредитный цикл в целом. Заёмщикам и кредиторам стоит отслеживать финальную редакцию 590-П в 2027 году — именно параметры целевого Debt/EBITDA и закрытый перечень допустимых доказательств cash flow определят реальный объём послаблений, а не декларация о намерениях.