В ЦБ объяснили, почему льготная ипотека не делает жилье доступнее

Для заемщика это спор о том, что именно снижает стоимость покупки: субсидированная ставка или цена квартиры и размер необходимого кредита.

Ставка ниже, долг не обязательно меньше

По оценке ЦБ, объем кредитов по льготным ставкам приблизился к 19 трлн рублей, причем крупнейшая часть приходится на ипотеку. Набиуллина считает, что дальнейшее расширение таких программ увеличивает нагрузку на бюджет и не решает задачу доступности жилья для тех, кто не подходит под условия субсидирования.

Ключевой аргумент регулятора касается полной суммы обязательств. Даже если процент по льготной программе ниже рыночного, покупатель все равно берет долг на приобретение жилья по текущей цене. По словам главы ЦБ, выгода от льготной ставки в значительной степени была поглощена ростом стоимости квадратного метра. Для заемщика это означает, что оценивать ипотеку только по размеру ежемесячного платежа недостаточно: важны цена объекта, первоначальный взнос и итоговая сумма долга.

Что говорит статистика выдач

Набиуллина сообщила, что за последние 12 месяцев объем выдачи ипотеки составил 5,4 трлн рублей. При этом рыночные ставки, по ее оценке, остаются высокими. ЦБ связывает путь к более доступной рыночной ипотеке с низкой инфляцией, а льготные программы предлагает сохранять строго адресными.

Отдельный вопрос в этой дискуссии — влияние субсидированных кредитов на денежно-кредитную политику. В изложении агентства глава регулятора назвала большой объем льготного кредитования одной из причин высокой ключевой ставки: она, по ее словам, сильнее сдерживает рыночное кредитование. Это позиция ЦБ, а не расчет экономии для конкретного заемщика.

Цена жилья и стоимость финансирования

У дискуссии есть и сторона застройщиков. В том же материале владелец группы компаний «ТОЧНО» Николай Амосов заявил, что проценты по проектному финансированию могут составлять 15–25% себестоимости проекта, особенно при низких продажах. Он предложил обсуждать условия финансирования отрасли вместо дальнейшего расширения ипотечных субсидий.

Для покупателя здесь нет простого вывода, что отказ от льгот автоматически сделает жилье дешевле. Доступность зависит сразу от нескольких параметров: цены квартиры, размера первоначального взноса, ставки и срока кредита. Пока спор между регулятором и рынком не меняет условия уже выданных займов, но задает направление обсуждения будущих программ: адресность субсидий и стоимость самого жилья. Для оценки конкретной ипотеки решающими остаются полная сумма выплат и размер долга, а не рекламная ставка отдельно.